预计发货-长城证券:五粮液三季度业绩增加高,年收入可以达到50个亿美元时期

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2019年的結果,長城證券表示,五糧液擁有強勁的性能確定性和足夠的長期增長潛力。在中秋和國慶通道在積極需求。該公司適當增加了它的運輸量,預計超過20%,與去年同期相比增加。與工廠價格上漲的貢獻相結合,第三季度的業績是在沒有高增長的危險。據估計,到十月,解除對高端五糧液出貨量的禁令年度計劃的90%將全部完成。該系列葡萄酒已完成年度目標,年營收目標是非常肯定的。在未來的3 - 5年,品牌集中度將提高,消費將不斷提升。五糧液作為濃香型白酒的龍頭,有着廣闊的量價空間。

在今年年初,五糧液發佈投資活動的記錄。據估計,2.3萬噸高端產品將被出售2019年這主要是由於銷量的增加所帶來的引進高端產品進入市場,以及一些市場增量在帶來實施數字化改造和渠道的深層培養。

長城證券預計,2019年,2020年和2021五糧液的年收入增長率為27%,18%和15%,分別為,併為其母親的凈利潤增長率將分別為32%,23%和20%。目前,市場上的值對應于分別的29X PE,24X和20X。在2019年的表現具有高度的確定性,並具有足夠的長期增長潛力。長城證券維持「推薦」五糧液的評級。

據燕寶,五糧液已完成的銷售和監督經銷商的數字化改造,嚴格信守合同,並通過技術手段有序方式出售。據估計,五糧液將在今年第三季度交付近5000噸,銷售的高端產品將在今年順利進行,以及五糧液股份有限公司將達到其收入突破500十億人民幣,2019年的目標。

經銷商的信心恢復和價格秩序有意識地保持。

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